HF Report

＜某ヘッジファンド・マネージャーの取材メモ＞

戦略はマーケットニュートラル。純粋に超過収益（アルファ）だけを追求する。
セクター傾斜（チルト）はしない。アルファの源泉は、個別の銘柄選択であり、
売買は原則として、同業種内のペアトレードに限る。投資制約は流動性（日次出来高）。
時価総額小さめな地銀などの小型株への投資は無理。
現在の組入銘柄数は40～60銘柄ほど。投資期間（ホライズン）は無し。
保有期間は一週間～半年。ただし資金効率やdesciplineとして、最大upsideは狙わず、
大体15～20%の乖離が生じたところで、例え決算発表前でも利食っている。
パフォーマンス測定は一年単位なので、四半期などで首にはならないが、
今年は調子がよく、今のところマイナスの月は無いそう。
一人で200銘柄ほどをモニターしているが、よりきめ細かく見たい模様。
コンセンサスとの差は何か、を追求する所にアルファの源泉があり、
それをモデルで検証するというファンダメンタルズ・アプローチ。

中国ドリブンな素材や輸出関連の動向を把握するため、
中国語できる人が欲しいなーと言っていた。
日本株運用でも中国語が必要になる、これがグローバルなトレンド。

というような話を英語でした。
・・・日本人なので日本語かと思ったら、英語だったでござる。油断禁物！